《策略投资》是一本由王成 / 韦笑著作，地震出版社出版的499图书，本书定价：80.00元，页数：2012-1，特精心从网络上整理的一些读者的读后感，希望对大家能有帮助。

　　《策略投资》读后感(一)：应该叫策略研究

　　作者的研究能力毋庸置疑

　　书中对宏观、策略的研究写的比较全面，数据也比较多，但也有很大部分是原先报告的堆砌；对致力于策略或行业研究的新人还是很有帮助的

　　涉及投资的内容基本没有，仅限于研究，因此应叫策略研究

　　《策略投资》读后感(二)：适合入门投资者

　　这是一部自上而下研究中国证券市场策略投资的书，非常适合作为策略投资的入门书籍，作者是一位有着长期策略投资经验的人士，同时也有着非常强的理论知识。书中有很多详实的图表资料，作者在每一章节末对读者做了很多相关书籍的推荐，对我这样的门外汉很有帮助。

　　《策略投资》读后感(三)：如果说让我罗

　　如果说让我罗列出几个国内策略研究上的名家，我首先想到的便是国泰君安的王成（本书作者）、申银万国的袁宜还有中信建投的策略团队。一个好的策略研究员似可以消除策略和宏观研究间的边界---也许这两者之间本就没有什么边界，全局性和战略层面上的“模糊的精确”，向来都是成功投资的第一步。

　　《策略投资》读后感(四)：大局观

　　自己这方面的书读的比较少，第一章从人口、技术革新和制度变革讲述长期投资把握还是可圈可点的。尤其是对人口的分析，应该作为很多投资，包括房地产、股市、更复杂的金融产品的宏观分析前提。作者的投资分析能力毋庸置疑，但写书编辑方面稍微差一点，有些图标不清晰，语言不清晰简练。本书是培训材料编辑而成，文字编辑方面有待进一步润色提高。

　　《策略投资》读后感(五)：政策分析部分新推荐一本书

　　研究员小白一名，看到此书，直呼过瘾，但是面对这么多好书，还是有点压力的。但是还是希望能够多啃点里面的书。

　　看到第五章政策分析部分最后的总结，作者提到关于研究当代中国政府和政治的，一时找不到可看的书。我因为政治素养缺乏，对国内政治了解很少，也想补补这个方面的，偶然的寻找，找到了一本好书：当代中国政府与政治，景跃进版本。看得也很过瘾，文章结构很新颖，干货很多，推荐给大家。

　　《策略投资》读后感(六)：整体框架不错

　　除去中间耽搁的时间，前后用了两个月时间读完了。部分章节没有读，整体框架很好，对于刚入行的投资者省去很多探索的时间，把投资工作涉及到的宏观角度一网打尽，这也是我看这本书的初衷。而且每章节后面推荐了很多书籍，也是本书最有价值的内容之一。第四章和第六章读的不是很懂，宏观经济和国际金融素养太低。后面可以重新读。对于其他章节读懂了大部分，感触一般，只能说开拓了视角。因为之前读了价值投资的书籍，对于第十三章感触还是很深。由于投资经验的缺乏和投资素养不高，对整本书的评价只能到此水平。

　　《策略投资》读后感(七)：自己整理个参考书清单（未完）

　　豆列地址：http://book.douban.com/doulist/3451637/

　　1.社会发展的长期动力

　　1.1 人口

　　《下一个大泡泡》《下一轮经济周期》《日本经济的悖论》《挣脱萧条》《不顾诸神》

　　1.2 技术创新

　　宏观研究：《资本论》《技术革命与金融资本》《经济增长的阶段》

　　关注新技术：《历年高技术发展报告》《历年科学发展报告》《中国至2050年XXXX发展路线图》《科技革命与中国的现代化》《世界前沿技术发展报告》

　　技术变化对社会与企业管理的影响：《看得见的手》《规模与范围》

　　网络时代的社会与企业变迁：《维基经济学》《IT不再重要》《长尾理论》《浅薄》

　　创新经济学：《牛津创新手册》

　　技术股投资：《下一只大牛股》《战胜标准普尔》《操纵金钱》《超级强势股》

　　1.3 制度变革

　　《民主化转型的政治经济分析》《国家兴衰探源》《制高点》

　　（待续）

　　《策略投资》读后感(八)：王成的用心之作

　　如果说让我罗列出几个国内策略研究上的名家，我首先想到的便是国泰君安的王成（本书作者）、申银万国的袁宜还有中信建投的策略团队。一个好的策略研究员似可以消除策略和宏观研究间的边界---也许这两者之间本就没有什么边界，全局性和战略层面上的“模糊的精确”，向来都是成功投资的第一步。我个人实在是对兴业这样的短线策略 中观视角的报告没有什么好感，即便去年他们获得了新财富第一。

　　王成在书的致谢中提到了很多宏观策略界熟悉的名字，而他们的报告的报告都极具个性和特点---如已经跳了买方的魏凤春的报告总是冒出不少学术原文和小清新的诗句；热衷于研究大美利坚的周金涛；报告风格滑稽可爱的王稹；还有老牌策略老大程定华的传统策略研究风格。

　　这本书的宏观内容占了2/5左右，全书共17章，分得较细但内容不单薄，图表较多。宏观中观微观的内容都有，这样的一个宏观策略框架对于投研新手而言绝对够消化一阵子了（本书原本就是国泰君安的分析师培训手册）。

　　王成以前写的报告：

　　http://view.microbell.com/Upfile2009/200909/2009999923107.pdf

　　《策略投资》读后感(九)：2012-07-29 《策略投资》读后感----投资，既不简单也不容易

　　《策略投资》读后感----投资，既不简单也不容易

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　　在糟粕众多的国产投资书里，这是本难得一见的好书。

　　作者是证券业内人士，因为所讲解的是大局观的“策略投资”----市场的中长期趋势及其影响因素，以及在该背景下如何选择风格、行业、投资组合等，面对的是机构和专业投资人，故在选股方面着墨较少（作者也指出对个人投资者还是要以交易、选股为重）。本书采用自上而下的分析框架，全面详实地敞叙分析了宏观、中观的投资背景，从人口因素、社会制度、商业周期、政治影响、全球经济、行业结构、市场心理学、金融史、个股选择、突发事件驱动等方方面面都作了分析解说，旁征博引，洋洋洒洒，全书厚达500页。P370 总结了作者自己作为一个业内人士的选股体系的成长的经历、心得体会，对我等菜鸟散户是个很好的借鉴参考。

　　本书还有一大特色是参考书很多，有心研究的读者可以扩展阅读。作者列出了100多本涵盖各主题参考书，真是让人惊叹、佩服作者的阅读量。白玉微瑕的是没把这些参考书列在书后，而是散见于各章节，读者稍嫌不便。这些参考书大部分都值得一读，但有些书可能也有争议：让我有点奇怪的是以作者这种背景层次，怎么推荐了江恩的那种玄学书 和像《一个经济杀手的自白》、《被绑架的中国经济》这样的阴谋论书呢。（观刘军洛的《被绑架的中国经济》，书里通篇都是“美国”这个大阴谋家如何强大、如何老谋深算，有力布局让中国这个愣头青到处上套吃亏，被玩弄于股掌之中。作为我这样一个接受了世界是个复杂性系统，是无法预测的这样的哲学观点的人，对这种阴谋论是非常不齿的。）

　　读此书后，叫人不禁感慨----成功的投资要投入大量的精力，做许多许多功课，绝对绝对不简单、不容易！

　　书才很粗略的看了下，这等大餐要真正的消化吸收还得花不小的功夫，但忍不住先赞一个，全5星评价！

　　《策略投资》读后感(十)：一些有用的部分 的摘录

　　1.股票市场也有长周期特征，比如PIMCO的格罗斯研究了1871年来美国股市的市盈率走势图，认为市盈率的扩张和收缩具有长周期性，市盈率在持续扩张20年左右，然后会收缩十几年。因此看来，投资股市是有时代特征的，在假定投资技巧相同的情况下，如果一个投资者在市盈率扩张的20多年里投资股票，他获得的收益可能远远比一个投资者在市盈率收缩的10几年里投资股票获得的收益高很多。这种市盈率的周期性变动一方面具有周期自我预期加强的特征，另一方面可能受到宏观背景，企业盈利和利率周期的影响。

　　2.投资者必须明白，通货的变动就是资源和资产的重新分配，而通缩和高通胀都是不利于股市的分配，只不过高通胀更不利。高通胀纯粹是因为生产力停顿且经济遇到多种不利因素，央行为了对冲不得不狂印钞票，结果扰乱了经济和企业正常运行，造成了大波动。在这个背景下，股市一定没有牛市，估值受到压抑。而在通货紧缩背景下，通过自然选择的残酷竞争，最终优质的采取低成本的能够创新的企业会获胜，结果是经济仍然会出现繁荣，这或许就是奥地利学派所主张的吧。

　　3.所谓市场结构分析，则是把股票市场进行细分进行研究，比如分成不同的风格股票类型、不同的行业股票类型、不同的主题股票类型。这样做的好处，一方面是自上而下帮助选择投资标的，另一方面，可以和市场趋势相互验证，相互补充。比如，在市场整体趋势不明朗但是预判风险不大的情况下，可以把股票市场进一步细分，选择细分类型具有相对确定性的机会。在对市场趋势预判可能存在较大误差和争论的时候，如果发现并能确定众多市场细分类型(中观角度)具有投资机会，则也可以加总判断整体性的机会。同样，如果发现从主题风格行业均不具有较大的投资机会，则市场整体看多的判断则可能存在较大的问题。

　　4.选择股票的标准：从竞争优势的角度去选择股票净利润率在15%以上说明其经营活动良好。ROE在15%以上同样表明公司可能具有竞争优势。6%-7%的ROA是判断优秀企业的标准。这几个数据最好使用多年的数据。

　　5.如何看待企业的竞争优势

　　一家企业要建立起自己的竞争优势可以通过以下几种途径：

　　一是通过出众的技术或特色创造真实的产品差异化。先进的技术意味着资本投入大，这会反映在产品价格上，很多消费者更在意价格。更大的问题是要始终保持技术领先会非常困难。

　　二是通过建立一个信任度高的品牌或声誉创造可感知的产品差别化。例如芒格举的箭牌口香糖的例子。不是仅仅拥有品牌就可以的，重要的是要影响消费者的行为，比如能在更高的价格上出售产品。

　　大多数品牌产品都没有在市场中站稳脚跟，因此也没有哪一个新品牌一定就会获成功的，所以投资者也不要简单的认为一家企业原来是贴牌生产，现在要开发自有品牌就一定能够成功，股票也一定持续大涨。只有非常少数公司的品牌，比如可口可乐、万宝路、吉列等品牌促进了企业的竞争优势，但是更多即使是为投资者广泛熟悉的品牌实际上并没有给投资者带来超额回报，比如麦当劳、本田、联邦快递等等这些国际知名的品牌，更不要说刚刚起步的国内品牌行业了。反过来，即使是标准化的行业，如钢铁行业，也会有差异化企业。如纽柯钢铁股价10年翻了10倍。

　　三是通过降低成本以更低的价格提供产品和服务。

　　四是通过创造高的转换成本来锁定消费者。转换成本包括两方面：金钱和时间

　　五是通过建立高的进入壁垒把竞争者阻挡在外面，最明显的方法是特许经营权(博彩行业)和专利权。

　　5.关于进入新业务的成长故事

　　在判断公司进入一个新的行业的时候，我们需要问的问题是：这个行业中，是先发优势强还是后发优势强？先发优势主要包括几点：一是技术性领先。二是稀缺资源的预先占有。三是买方的转换成本。而后发优势包括两点：一是“搭便车行为”，二是不确定性消除。

　　6.周期一般是因为价格或者需求的变动而发生的，在国内对价格最敏感的五个行业是采掘业、有色金属、钢铁、房地产和金融。