美林时钟是美国投行美林证券提出的一个资产配置理论。该理论将“资产”、“行业轮动”、“债券收益率曲线”以及“经济周期四个阶段”联系起来，作为指导投资的理念。

美林时钟按照经济增长与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段，依次是复苏、过热、滞涨、衰退。并依次推荐债券、股票、大宗商品或现金。

具体到各个资产的表现来看，在复苏阶段，经济的快速发展，企业盈利的增加使得股票收益更加具有弹性，股票相对债券和大宗商品更具收益潜力。

在过热阶段，通胀上升的背景下，现金机会成本增加，限制政策的出台，比如加息，进出口政策等将影响债券的收益，此阶段股票配置潜力仍然高于债券。