小玉是一只狐狸，但她不是一只普通的狐狸。她修行了千年，可以凭千年的修行变成人。但小玉知道，仅仅靠千年的修行是不够的。千年的修行可以让她变成人的样子，但绝不能变成真正的人，只有弄一张人皮来披在身上，才可以成为真正的人。可是小玉不愿意做伤天害理的事，因此，她一直没有弄到一张人皮。
 
小玉常常去集市，看哪里可以弄到人皮。小玉在集市上遇到了一个书生，她喜欢上了书生。小玉跟踪书生，知道他独自住在密林中的草屋里。书生刻苦读书，希望考取功名，光宗耀祖。小玉决定成全书生。
 
每天，书生在书房看书，小玉就在厨房为他准备饭菜。当然，小玉做好饭菜后就悄悄离开，躲在了一边。书生饿了，进了厨房，看到早已备好的饭菜，万分惊喜。书生赶紧吃饭，笑容满面：“真好吃！”看到书生快乐，还称好吃，躲在一边的小玉也非常快乐。
 
此后的每天，小玉都悄悄为书生准备饭菜。有一天，书生突然闯进了厨房，看到了小玉，书生上前拉住小玉的手说：“谢谢你！”小玉被书生逮住了，她红着脸告诉书生，她无家可归，见这里有座房子，就在这里住了下来，知道这是书生家，无以为报，于是便天天为他准备饭菜。书生收留了小玉。此后，小玉不再躲躲藏藏，她大大方方为书生洗衣做饭。
 
日久生情，书生喜欢上了小玉，说等他考取功名，就娶她为妻。小玉非常高兴，照顾书生更是无微不至。
 
书生的努力终于换取了功名，他考上了状元。小玉非常高兴，她等待书生娶她为妻。可是，小玉也愁，她没有人皮，她不是真正的人。书生是人啊，他真的愿意娶她吗？
 
这天，书生见小玉愁眉不展，便问她怎么了。小玉吞吞吐吐，最终她告诉了书生实情，她是一只狐狸，她需要一张人皮，才能成为真正的人。书生笑着说：“这很好办，你就放心吧，今晚我就去为你弄一张人皮。”
 
深夜，书生果然为小玉弄回来一张人皮。小玉问书生是从哪里弄来的人皮，书生笑着说：“这是公主的人皮，你披上她的人皮，你就会成为公主！”小玉大吃一惊：“你杀了公主？”书生点着头说：“要她的人皮，当然就得杀了她！你快披上这人皮吧！”
 
小玉问书生为什么要给她弄公主的人皮。书生笑着告诉小玉，弄来公主的人皮，她就可以做公主。公主即将选驸马，他正愁做不成驸马，这下好了，她成为了公主，到时候，她就选他。这样，他不但能跟她成亲，也得到了公主，还能跟皇上扯上关系，将来前途无量，这可是一举三得。书生非常得意，他觉得自己太聪明了。
 
果然，小玉称赞道：“你想得真周到！”小玉然后让书生出去，说她要披人皮。书生笑着说：“我等你！”书生笑着出了门。书生想等会儿他就拥有公主了，不由喜形于色。
 
书生在门外等了好半天，小玉也没有开门。书生等不及了，破门而入。书生呆了，屋里没了小玉，只见公主的人皮完好地放在桌上。“小玉，小玉！”书生急得大喊。书生发现窗子上有足迹。书生叹息，知道小玉走了。书生哼了一声：“真不识好歹！给你人皮你不要！这公主的人皮，多珍贵啊！多少人想当公主啊！”
 
书生想小玉走了，不如他暂时扮演一下公主，去讨皇上的喜欢。书生脱了衣服，脱下了人皮，书生变成了一只狼。书生怎么会是狼呢？书生就是一只狼，他是小玉的师兄，他也修行了千年。他杀了书生，披上书生的人皮，就变成了书生。
 
狼拿起了公主的人皮，从人皮里掉出一张纸条。狼抓住纸条，上面写着：
 
师兄：我以为你披上了人皮，就变成了真正的人，就会一心向善，造福他人。可是没想到，你还是一只狼。你真让我失望！
 
原来，小玉早就知道书生是狼，她一直喜欢狼，所以才帮助狼考取功名。没想到，成为了书生的狼，还要杀人，还要利用她，让她失望至极，所以她不辞而别。狼看完纸条，将公主的人皮往身上披，可是人皮却怎么也不能与他的身体粘连。狼想，难道我变不成女人？狼只好放下公主的人皮，拿书生的人皮往身上披。怪了，书生的人皮也不能与他的身体粘连。狼急了，连披了好几次，还使劲将人皮往身体上按，可人皮就是不能粘连他的身体。
 
狼这才明白，他只有一次做人的机会。狼沮丧地放下书生的人皮，穿上衣服，赶紧溜出了京城。